Currency Wars - Rickards James - 03.1
KRISIS GLOBAL
BERIKUTNYA
“Ini adalah
doktrin perang untuk tidak menganggap musuh tidak akan datang, melainkan
mengandalkan kesiapan seseorang untuk bertemu dengannya; bukan untuk menganggap
bahwa ia tidak akan menyerang, melainkan untuk membuat diri seseorang tak
terkalahkan. ”
Sun Tzu, Seni
Perang,
Akhir abad
kelima SM
Secara resmi,
perang mata uang melibatkan devaluasi kompetitif oleh negara-negara yang
berupaya menurunkan struktur biaya mereka, meningkatkan ekspor, menciptakan
lapangan kerja, dan mendorong ekonomi mereka dengan mengorbankan mitra dagang.
Ini bukan satu-satunya jalan yang mungkin untuk perang mata uang. Ada skenario
yang jauh lebih berbahaya di mana mata uang digunakan sebagai senjata, bukan
dalam arti metaforis tetapi dalam arti nyata, untuk menyebabkan kerugian
ekonomi bagi saingan. Ancaman kerusakan belaka bisa cukup untuk memaksa konsesi
oleh saingan di ruang pertempuran geopolitik.
Serangan-serangan
ini tidak hanya melibatkan negara tetapi juga teroris, geng kriminal dan aktor
jahat lainnya, menggunakan dana kekayaan negara, pasukan khusus, aset
intelijen, serangan dunia maya, sabotase, dan tindakan rahasia. Manuver
keuangan ini bukan jenis yang menjadi bahan diskusi yang sopan di pertemuan
G20.
Nilai mata uang
suatu negara adalah kelemahannya. Jika mata uangnya runtuh, semua mata uang
lainnya akan ikut. Sementara pasar saat ini dihubungkan melalui strategi
perdagangan yang kompleks, sebagian besar masih tetap terpisah sampai batas
tertentu. Pasar saham bisa ambruk, namun pasar obligasi mungkin rally pada saat
yang sama. Pasar obligasi mungkin ambruk karena kenaikan suku bunga, namun
pasar komoditas lainnya, termasuk emas dan minyak, mungkin mencapai level
tertinggi baru sebagai hasilnya. Selalu ada cara untuk menghasilkan uang di
satu pasar sementara pasar lain jatuh dari tempat tidur. Namun, saham,
obligasi, komoditas, turunan dan investasi lainnya semuanya dihargai dalam mata
uang suatu negara. Jika Anda menghancurkan mata uang, Anda menghancurkan semua
pasar dan negara. Inilah sebabnya mengapa mata uang itu sendiri adalah target utama
dalam setiap perang keuangan.
Sayangnya,
ancaman ini tidak mendapat perhatian yang cukup di dalam komunitas keamanan
nasional AS. Bill Gertz, yang melaporkan di Washington Times , mencatat, “Para
pejabat AS dan analis luar mengatakan Pentagon, Departemen Keuangan, dan
badan-badan intelijen AS tidak secara agresif mempelajari ancaman terhadap
Amerika Serikat yang ditimbulkan oleh perang ekonomi dan terorisme keuangan.
"Tidak ada yang mau pergi ke sana," kata seorang pejabat. "
Tinjauan
kekuatan globalisasi dan kapitalisme negara, versi baru dari merkantilisme abad
ketujuh belas di mana korporasi merupakan perpanjangan dari kekuasaan negara,
adalah langkah menuju pemahaman bahaya besar yang dihadapi ekonomi dunia saat
ini. Ancaman perang finansial hanya dapat dipahami dalam konteks dunia keuangan
saat ini. Dunia ini dikondisikan oleh kemenangan globalisasi, kebangkitan
kapitalisme negara, dan kegigihan teror. Peperangan finansial adalah salah satu
bentuk peperangan yang tidak dibatasi, metode yang disukai orang-orang dengan
senjata yang lebih rendah tetapi kelicikan yang lebih besar.
Globalisasi
telah muncul sejak 1960-an tetapi tidak mendapatkan namanya dan pengakuan luas
hingga 1990-an, tak lama setelah jatuhnya Tembok Berlin. Perusahaan
multinasional telah ada selama beberapa dekade, tetapi perusahaan global baru
berbeda. Perusahaan multinasional berakar dan beroperasi di satu negara tetapi
beroperasi secara luas di luar negeri melalui cabang dan afiliasi. Mungkin ada
di banyak negara, tetapi cenderung mempertahankan identitas nasional yang
berbeda dari negara asalnya di mana pun ia beroperasi.
Korporasi
global baru itu hanya itu — global. Ini merendam identitas nasionalnya sebanyak
mungkin dan memalsukan identitas baru sebagai merek global yang dilucuti dari
perbedaan nasional. Keputusan tentang lokasi pabrik dan pusat distribusi dan
penerbitan saham atau obligasi dalam berbagai mata uang didasarkan pada
pertimbangan biaya, logistik, dan keuntungan tanpa memedulikan kasih sayang
untuk negara asal.
Globalisasi
muncul bukan melalui inisiasi kebijakan baru tetapi melalui penghapusan banyak
kebijakan lama. Dari akhir Perang Dunia II hingga akhir Perang Dingin, dunia
tidak hanya terbelah oleh Tirai Besi yang memisahkan wilayah komunis dan
kapitalis, tetapi juga oleh pembatasan yang diberlakukan oleh negara-negara
kapitalis sendiri. Pembatasan ini termasuk kontrol modal yang membuatnya sulit
untuk berinvestasi secara bebas lintas batas dan pajak yang dikenakan pada
pembayaran lintas batas yang dilakukan untuk investasi. Keanggotaan pasar saham
terbatas pada perusahaan lokal dan sebagian besar bank terlarang untuk
kepemilikan asing. Pengadilan dan politisi memiringkan arena bermain demi
favorit lokal, dan penegakan hak kekayaan intelektual sangat buruk. Dunia
sangat terfragmentasi,
Pada akhir
1990-an, biaya dan hambatan ini sebagian besar telah dihilangkan. Pajak
dikurangi atau dihilangkan dengan perjanjian. Kontrol modal santai, dan menjadi
mudah untuk memindahkan dana ke atau keluar dari pasar tertentu. Mobilitas
tenaga kerja meningkat dan penegakan hak-hak hukum menjadi lebih dapat
diprediksi. Bursa saham dideregulasi dan digabung lintas batas untuk
menciptakan raksasa global. Perluasan Uni Eropa secara politik dan ekonomi
menciptakan pasar bebas tarif terkaya di dunia, dan peluncuran euro
menghilangkan konversi mata uang yang tak terhitung jumlahnya dan biaya mereka.
Rusia dan Cina bangkit ketika masyarakat protokapitalis ingin mengadopsi banyak
norma global baru yang mereka lihat muncul di negara-negara Barat. Dinding
ekonomi dan politik mulai runtuh sementara, pada saat yang sama, teknologi
memfasilitasi kemudahan komunikasi dan peningkatan produktivitas.
Risiko tak
terbatas di dunia tanpa batas adalah kondisi baru keuangan. Globalisasi
meningkatkan skala dan keterkaitan keuangan di luar apa yang pernah ada.
Sementara penerbitan obligasi secara tradisional dibatasi oleh penggunaan yang
dipinjamkan oleh peminjam, derivatif tidak memiliki batas alami seperti itu.
Mereka dapat dibuat dalam jumlah tak terbatas hanya dengan referensi ke
keamanan yang mendasari di mana mereka didasarkan. Kemampuan untuk menjual
pinjaman hipotek subprime Nevada ke bank-bank regional Jerman setelah pinjaman
itu dibundel, diiris, dikemas kembali, dan dibungkus dengan peringkat triple-A
yang tidak berharga adalah keajaiban zaman.
Di dunia yang
terglobalisasi, apa yang lama itu baru lagi. Zaman globalisasi pertama telah
terjadi dari tahun 1880 hingga 1914, kira-kira sezaman dengan standar emas
klasik, sedangkan periode dari 1989 hingga 2007 adalah benar-benar era
globalisasi yang kedua. Pada awalnya, keajaiban bukanlah Internet atau jet
tetapi radio, telepon dan kapal uap. Kerajaan Inggris mengoperasikan pasar
internal dan zona mata uang tunggal seluas Uni Eropa. Pada tahun 1900, China
terbuka untuk perdagangan dan investasi, meskipun dengan syarat-syarat koersif,
Rusia akhirnya mulai membuang model feodalnya dan memodernisasi industri dan
pertaniannya, dan Jerman yang bersatu menjadi raksasa industri.
Efek
perkembangan seperti itu pada keuangan hampir sama pada pergantian abad kedua
puluh seperti pada pergantian kedua puluh satu. Obligasi dapat diterbitkan oleh
Argentina, dijamin di London dan dibeli di New York. Minyak dapat disuling di
California dan dikirim ke Jepang secara kredit yang disediakan oleh bank-bank
di Shanghai. Ticker saham yang baru ditemukan membawa informasi real-time dari
Bursa Efek New York ke kantor broker "wire house" di Kansas City dan
Denver. Kepanikan finansial dengan akibat global memang terjadi dengan beberapa
frekuensi, terutama Kepanikan tahun 1890, yang melibatkan gagal bayar Amerika
Selatan, dan penyelamatan bank London terkemuka, Baring Brothers. Era
globalisasi pertama ini adalah masa kemakmuran, inovasi, perluasan perdagangan,
dan integrasi keuangan.
Pada Agustus
1914, semuanya runtuh. Seorang bankir London, mengamati pemandangan dari
jendela klub City-nya awal musim panas itu dan merenungkan laju kemajuan di
masanya, tidak mungkin membayangkan rentetan tragedi yang akan terjadi selama
tujuh puluh lima tahun ke depan. Dua perang dunia, dua perang mata uang,
kejatuhan kekaisaran, Depresi Hebat, Holocaust, dan Perang Dingin akan berlalu
sebelum era globalisasi baru dimulai. Pada 2011, keuangan global ada di mana-mana;
apakah itu di sini untuk tetap tinggal harus dilihat. Sejarah menunjukkan bahwa
peradaban dan globalisasi yang dihadirkannya tidak lebih dari lapisan tipis di
tepi kekacauan yang bergerigi.
Globalisasi
bukan satu-satunya fenomena geopolitik yang berkembang di akhir abad kedua
puluh; kapitalisme negara adalah hal lain. Kapitalisme negara adalah nama
populer untuk versi baru dari merkantilisme, model ekonomi dominan abad ke-17
hingga abad ke-19. Merkantilisme adalah antitesis dari globalisasi. Penganutnya
bergantung pada pasar tertutup dan rekening modal tertutup untuk mencapai
tujuan mereka mengumpulkan kekayaan dengan mengorbankan orang lain.
Merkantilisme
klasik bertumpu pada seperangkat prinsip yang terasa aneh bagi telinga modern.
Bentuk utama kekayaan adalah berwujud dan ditemukan di tanah, komoditas, dan
emas. Akuisisi kekayaan adalah permainan zero-sum di mana kekayaan yang
diperoleh oleh satu negara mengorbankan negara lain. Perilaku ekonomi
internasional melibatkan pemberian keuntungan pada industri internal dan
pengenaan tarif pada barang asing. Perdagangan dilakukan dengan mitra yang
bersahabat dengan mengesampingkan pesaing. Subsidi dan diskriminasi adalah alat
yang sah untuk mencapai tujuan ekonomi. Dalam bentuknya yang paling ringkas,
pedagang merkantilisme berpandangan bahwa perdagangan adalah perang.
Keberhasilan dalam merkantilisme diukur dengan akumulasi emas.
Meskipun
merkantilisme berakar pada Perang Seratus Tahun abad keempat belas dan kelima
belas, ia mencapai ketinggian baru dengan pembentukan East India Company di
Inggris pada tahun 1600 dan Dutch East India Company di Belanda pada 1602.
Sementara perusahaan-perusahaan ini beroperasi sebagai perusahaan saham swasta,
mereka diberikan monopoli luas yang didukung oleh kekuatan untuk meningkatkan
tentara, menegosiasikan perjanjian, uang koin, membangun koloni dan bertindak
sebagai pengganti pemerintah dalam melakukan transaksi di Asia, Afrika, dan
Amerika. Para sarjana telah berfokus pada fitur pribadi dari
perusahaan-perusahaan ini, seperti kepemilikan saham, dividen dan dewan
direksi. Namun, mengingat kekuatan kuasi-kedaulatan mereka, mereka lebih
dipahami sebagai perpanjangan dari kedaulatan dengan pemilik dan manajer
swasta.
Baru pada akhir
abad kedelapan belas, dengan revolusi industri dan penerbitan The Wealth of
Nations oleh Adam Smith, bentuk kapitalisme laissez-faire yang lebih modern
dengan kepemilikan pribadi dan perbankan muncul. Namun melalui abad ke-20,
terlepas dari keberhasilan perusahaan swasta, bisnis yang dikendalikan oleh
negara masih bertahan dalam masyarakat yang didominasi oleh komunis, fasis,
oligarki, dan banyak kekuatan antidemokrasi lainnya.
Apa yang kita
anggap remeh sebagai paradigma keuangan dominan dari perusahaan bebas kapitalis
swasta dan kewirausahaan, pada kenyataannya, luar biasa di sebagian besar waktu
dan sebagian besar tempat. Perusahaan swasta mungkin memiliki klaim terbesar
untuk efisiensi dan penciptaan kekayaan, tetapi ini bukan nilai-nilai yang
dimiliki secara universal. Klaim kapitalisme atas dominasi di masa depan
perdagangan global, keuangan dan teknologi tampaknya tidak memiliki dasar
historis yang lebih kuat daripada klaim monarki, imperialisme, komunisme, dan
sistem lainnya di zaman mereka.
Perusahaan yang
tampak pribadi tetapi memiliki sumber daya negara hampir tak terbatas di
belakang mereka, seperti China Petroleum and Chemical Corporation (dikenal
sebagai Sinopec), mampu menawar sumber daya alam, membeli pesaing dan
berinvestasi dalam peralatan tanpa memperhatikan dampak keuangan jangka pendek.
Mereka dapat memperoleh pangsa pasar dengan menjual di bawah biaya. Mereka
tidak perlu khawatir kehilangan akses ke pasar modal pada saat terjadi
kesulitan ekonomi. Entitas semacam itu tidak perlu takut diselidiki oleh
pemerintah mereka sendiri jika mereka menyuap para diktator dan pasukan mereka
untuk melindungi kepentingan mereka. Neomercantilisme ini adalah kekuatan
negara yang didandani sebagai korporasi modern: anggur lama dalam botol-botol
baru.
Contoh dari
perusahaan jenis baru ini adalah dana kekayaan negara, perusahaan minyak
nasional dan perusahaan milik negara lainnya. Entitas-entitas ini berlimpah di
Rusia, Cina, Brasil, Meksiko, dan pasar negara berkembang lainnya. Eropa Barat
juga memiliki megacorporations milik negara. EADS, raksasa pesawat terbang,
pertahanan dan luar angkasa Eropa, telah memperdagangkan saham publik tetapi
mayoritas dimiliki oleh konsorsium yang mencakup perusahaan induk pemerintah
Perancis dan Spanyol, bank yang dikendalikan negara Rusia dan Dubai Holding.
Perusahaan minyak Italia Eni, yang dimiliki 30 persen oleh negara, adalah
contoh lain — hanya satu di antara banyak. Orang Amerika tergoda untuk melempar
batu ke badan-badan usaha milik negara ini dan menyebutnya persaingan tidak
adil, hanya untuk diingatkan bahwa pada 2008 pemerintah AS menjamin Citibank,
GE, dan Goldman Sachs. Amerika Serikat memiliki perusahaan yang disponsori
negara; ini benar-benar tidak jauh berbeda.
Untuk memahami
globalisasi dan kapitalisme negara, diperlukan perspektif non-AS yang berbeda.
Analis intelijen dilatih untuk menghindari "pencitraan cermin," yang
merupakan kecenderungan untuk menganggap bahwa orang lain melihat dunia seperti
kita. Dalam mencoba membedakan niat musuh, pencitraan cermin bisa menjadi
kesalahan fatal. Analisis ancaman mengharuskan analis untuk menempatkan dirinya
pada posisi Rusia, Cina, Arab dan lainnya untuk memahami tidak hanya perbedaan
dalam bahasa, budaya dan sejarah tetapi juga perbedaan dalam motivasi dan niat.
Ketika para pemimpin Rusia berpikir tentang gas alam, mereka tidak hanya
melihat pendapatan ekspor tetapi juga cengkeraman pada ekonomi industri Eropa.
Ketika ahli strategi Cina mempertimbangkan kepemilikan mereka atas obligasi
pemerintah AS, mereka memahami bahwa mereka memiliki senjata yang dapat
menghancurkan ekonomi AS atau meledak di wajah mereka. Ketika para penguasa
Arab bergerak ke arah modernitas, mereka sangat sadar bahwa mereka menempatkan
diri mereka sendiri dalam suatu pandangan agama dan agama yang dapat
menghancurkan mereka. Tur Grand abad kedua puluh satu melalui Dubai, Moskow dan
Beijing akan membantu kita melihat diri kita seperti miliaran orang Arab, Asia,
dan Rusia melihat kita — dan untuk memahami bahwa nasib dolar tidak sepenuhnya
berada di tangan Amerika.
Jika Casablanca
difilmkan hari ini, itu akan disebut Dubai . Film klasik berpusat di sekitar
Rick's Cafe Americain, tempat pemiliknya, yang diperankan oleh Humphrey Bogart,
menawarkan minuman, musik, dan judi, dengan intrik di sampingnya. Pengaturan
eksotis adalah Maroko selama Perang Dunia II. Yang didefinisikan Casablanca
adalah melange netral di mana musuh bisa bergaul dengan nyaman. Nazi,
pengungsi, dan penembak meriam duduk di meja sebelah untuk minum sampanye dan
menyanyikan 'As Time Goes By."
Demikian pula
di Dubai, pulau yang relatif tenang dikelilingi oleh perang di Afghanistan dan
Libya, ketidakstabilan di Irak dan Libanon, transisi di Tunisia dan Mesir, dan
permusuhan sengit antara Israel dan Iran. Ini adalah lingkungan paling buruk.
Di tempat Rick's, ada Atlantis, sebuah resor over-the-top di Pulau Palm buatan,
itu sendiri dikeruk dari dasar laut dan ditata dalam bentuk telapak tangan yang
begitu luas sehingga dapat dilihat dari luar angkasa. Di dalam Atlantis adalah
restoran terbaik di kota, di mana agen-agen Israel, provokator Iran, pembunuh
bayaran Rusia, pedagang senjata Saudi dan penyelundup lokal duduk berdampingan,
dikawal oleh pirang tinggi, berkaki panjang yang tampak jelas tidak pada
tempatnya di padang pasir.
Apa yang mereka
temukan di Dubai adalah apa yang ditemukan oleh pelanggan Rick di Casablanca —
wilayah netral tempat mereka dapat bertemu, merekrut, dan mengkhianati satu
sama lain tanpa takut ditangkap. Dubai kondusif untuk intrik internasional.
Cuacanya luar biasa mulai Oktober hingga Maret. Dubai berada di tengah-tengah
zona bahaya, dikelilingi oleh Mumbai, Lahore, Teheran, Istanbul, Kairo,
Khartoum, dan sarang perompak Somalia. Ini memiliki hubungan udara dan
telekomunikasi yang sangat baik dengan dunia. Itu terkenal dibangun kembali -
ia membanggakan bangunan tertinggi di dunia dan banyak kemewahan postmodern
untuk memukau pengunjung dari masyarakat yang lebih tradisional dan represif.
Semua glamor
dan intrik ini juga disertai dengan beberapa kekerasan ala Hollywood. Pada
bulan Maret 2009, seorang panglima perang Rusia ditembak mati di bagian Marina
Dubai kelas atas, dekat beberapa pantai dan hotel terbaiknya. Dua tersangka,
satu Tajik dan satu Iran, ditangkap dan memberikan pengakuan yang melibatkan
seorang anggota Duma Rusia yang bertindak atas perintah dari orang kuat
Chechnya, Ram-zan Kadyrov. Dalam sentuhan langsung dari Ian Fleming, The Man
with the Golden Gun, korban ditembak dengan pistol berlapis emas yang
diselundupkan oleh seorang diplomat Rusia.
Pembunuhan yang
bahkan lebih spektakuler terjadi pada Januari 2010, ketika agen-agen pengintai
Israel dan para pembunuh bayaran — bekerja dalam tim, bepergian dengan paspor palsu,
mengenakan penyamaran dan menggunakan telepon seluler yang dienkripsi dengan
hebat — membunuh Mahmoud al-Mabhouh, seorang operator senior Hamas, dalam
bukunya. Kamar hotel Dubai saat dia menunggu untuk menyelesaikan kesepakatan
senjata dengan pemasok Iran-nya. Dubai memiliki tingkat kejahatan yang rendah,
tetapi ketika menyangkut teroris dengan musuh, bahkan padang pasir tidak aman.
Secara historis
Dubai berkembang pesat dalam dua kegiatan, penyelaman mutiara dan
penyelundupan. Saat ini penyelaman mutiara merupakan usaha kecil yang dilakukan
sebagian sebagai daya tarik bagi wisatawan. Penyelundupan lebih besar dari
sebelumnya. Dermaga panjang di sungai, bagian lama Dubai, dipenuhi barang
elektronik, peralatan, suku cadang, dan barang lainnya yang menuju Iran. Jumlah
emas dan mata uang di dalam kotak yang ditandai dengan logo Sony atau HP adalah
perkiraan siapa pun. Di seberang Baniyas Road, yang membentang di sepanjang
dermaga, adalah bank-bank Iran tempat surat kredit dapat diatur di tempat untuk
membiayai pengiriman barang — tanpa memperhatikan sanksi perdagangan AS. Di
Sungai itu sendiri adalah dhow — kapal layar kayu yang besar dan berkeliaran
tinggi dengan rig laten besar siap untuk memulai pelayaran melintasi Teluk
Persia ke Bandar Abbas dan pelabuhan lainnya di pantai Iran. Di Dubai,
penyelundupan bahkan tidak dapat diremehkan secara samar-samar; itu adalah cara
hidup.
Dubai adalah
pusat keuangan internasional dan surga pajak, jalan-jalan dan jalan belakangnya
tersumbat oleh bank-bank internasional. Dubai adalah pusat perbankan lepas
pantai utama untuk Iran. Bank-bank besar Dubai bertindak sebagai koresponden ke
bank-bank Iran untuk memfasilitasi pembayaran dan transaksi valuta asing dengan
negara-negara lain di dunia, termasuk konversi cadangan Iran menjadi euro dan
emas dan pembuangan dolar secara lambat. Dubai juga bertindak sebagai pusat
perbankan untuk perdagangan bajak laut Somalia. Sementara bajak laut, awak
sandera dan patroli angkatan laut terlibat dalam konflik di Laut Arab, agen
bajak laut melakukan putaran di Dubai untuk menegosiasikan tebusan dan
memberikan instruksi kawat untuk pembayaran akhir.
Untuk kekayaan
berwujud, ada souk emas, salah satu pasar terbesar di dunia, di mana emas dalam
segala bentuk — perhiasan, koin, batangan dan batangan logam — dijual dan
kemudian diekspor kembali dalam kasus atase ke tempat penyimpanan pribadi di
seluruh dunia, tidak pertanyaan yang diajukan. Dubai memiliki pusat komoditas
dengan gedung pencakar langit kaca terpisah yang diberi nama sesuai dengan kata
Arab untuk emas, perak dan berlian. Di bawah menara ini adalah salah satu yang
terbesar, brankas paling aman di dunia, yang dikelola oleh Brink's. Dengan
kerahasiaan perbankan Swiss diserang dan oligarki dilecehkan di Rusia, mengubah
kekayaan menjadi emas yang tidak bisa dilacak dan mengamankannya di padang
pasir adalah strategi yang menarik.
Emas yang
berpindah tangan di souk adalah puncak gunung es dari kekayaan grosir yang
transit di Dubai. Mata uang kertas bergerak terus menerus dari pengukir ke bank
sentral ke pelanggan, sebagian besar beredar di luar negara asalnya. Dubai
adalah titik transshipment terbesar di dunia untuk mata uang kertas. Di
tempat-tempat yang aman di dekat bandara Dubai, sejumlah besar uang kertas
disimpan, menunggu pengembalian ke bank-bank mereka.
Spionase,
pembunuhan, emas, mata uang, dan campuran aktor internasional di persimpangan
dunia memberi Dubai kedudukannya sebagai Casablanca baru. Dubai, seperti
Casablanca, hanyalah cermin dari waktu dan tempatnya. Jika bukan karena korupsi
dan disfungsi dunia yang lebih luas, Dubai tidak akan memiliki pelanggan.
Setiap perang membutuhkan tempat netralnya, dan dalam perang mata uang, Dubai
mengisi tagihan. Tidak ada mata uang di mana pun yang tidak menghasilkan uang
di Dubai — dengan harga tertentu.
Seorang
pengunjung ke Moskwa dengan cepat menjadi akrab dengan pemandangan yang disebut
Tujuh Sisters: sekelompok pencakar langit era Soviet abu-abu, masing-masing
sekitar 150 meter, atau 450 kaki, tinggi, ditugaskan oleh Stalin dan dibangun
pada akhir 1940-an dalam bentuk sejenis. gaya totaliter neo-Gotik, dengan
puncak simetri, besar-besaran, dan meraih langit yang dicintai oleh birokrat di
mana-mana. Mereka tersebar di sekitar Moskow dalam sebuah cincin besar sehingga
salah satu dari mereka mendominasi kaki langit ke segala arah. Meskipun berbeda
dalam detail, mereka cukup mirip dalam bentuk untuk menciptakan rasa deja vu.
Seorang pengunjung dapat meninggalkan salah satu saudari, Universitas Negeri
Moskow, katakan, dan melakukan perjalanan melintasi kota hanya untuk menemui
yang sama, seperti bekas Hotel Leningradskaya.
Ada seorang
saudari kedelapan, yang baru tiba dan kembali ke sebuah situs terbuka besar di
Nametkina Street, di luar jalan lingkar terdalam yang mengelilingi Moskow
tengah. Ini sangat besar dan kira-kira sama tingginya dengan tujuh aslinya,
dengan atap seperti piramida yang mengingatkan kita pada menara runcing para
suster. Tapi kemiripannya berakhir di sana. Saudari baru, yang selesai tahun
1995, memiliki eksterior postmodern berkilauan dari kaca biru, baja dan beton.
Sesuai dengan tampilan terbaru ini, ia memiliki fungsi terbaru: itu adalah
markas Gazprom, perusahaan terbesar di Rusia, perusahaan gas alam terbesar di
dunia dan andalan sumber daya alam berbasis Rusia. ekonomi. Gazprom dan negara
Rusia adalah satu dalam eksploitasi gas alam — apa yang mereka sebut “bahan
bakar biru,” mengacu pada sifat pembakaran bersih yang terungkap dalam nyala
biru.
Bahkan di era
dana talangan pemerintah dari seluruh industri, sulit bagi orang Barat untuk
memahami ruang lingkup operasi Gazprom dan hubungannya dengan pemerintah Rusia.
Seolah-olah ExxonMobil, JP Morgan dan Time Warner adalah perusahaan tunggal,
dengan Bill Clinton sebagai CEO-nya. Pendapatan Gazprom adalah sekitar 10
persen dari produk domestik bruto Rusia. Gazprom memproduksi lebih dari 85
persen gas alam Rusia dan lebih dari 20 persen pasokan dunia. Ia mengendalikan
hampir 20 persen cadangan gas global dan 60 persen cadangan gas Rusia. Ini
sepenuhnya terintegrasi secara vertikal, termasuk eksplorasi, produksi,
transmisi, pemrosesan, pemasaran dan distribusi. Selain energi, ia memiliki
minat besar dalam media, perbankan dan asuransi, dan mengoperasikan perusahaan
investasi internal.
Dmitry
Medvedev, presiden terpilih Rusia pada 2008, dua kali menjabat sebagai ketua
dewan Gazprom. Ketua saat ini, Viktor Zubkov, adalah wakil perdana menteri
Rusia — yaitu, tangan kanan Perdana Menteri Vladimir Putin. CEO, Alexey Miller,
adalah kroni Putin dari masa St. Petersburg di tahun 1990-an. Sementara saham
perusahaan diperdagangkan di beberapa bursa, namun dikendalikan oleh negara
Rusia.
Rencana jangka
panjang Gazprom lebih mirip studi taktik militer daripada strategi perusahaan.
Ini berbicara tentang vektor Cina, eksploitasi Semenanjung Yamal dan membangun
pangkalan di Kutub Utara. Perbandingan militer lebih dari sekadar metafora.
Pada 2007, Duma Rusia memberi wewenang kepada Gazprom untuk menciptakan pasukan
keamanannya sendiri, dengan kekuatan yang jauh melampaui perusahaan keamanan
normal — yang pada dasarnya, sebuah pasukan perusahaan seperti yang digunakan
oleh perusahaan perdagangan zaman merkantilis. Gazprom juga memiliki musuh
strategis yang bertekad untuk dihancurkan. Nama musuh adalah Nabucco.
Nabucco adalah
konsorsium pipa gas alam baru yang didukung oleh anggota Uni Eropa dan Amerika
Serikat yang akan memungkinkan Eropa untuk mendapatkan gas alam tanpa
tergantung pada Rusia. Ini adalah ancaman langsung terhadap monopoli dekat
Gazprom pada pasokan gas alam ke Eropa melalui jaringan pipa transit Ukraina
dan Belarus. Nabucco adalah upaya untuk menghindari pipa-pipa ini dengan cara
yang tidak menggunakan gas alam Rusia atau melewati wilayah Rusia. Nabucco akan
sumber gasnya awalnya di Azerbaijan dan kemudian Kazakhstan dan Irak. Ini akan
melintasi Turki dalam perjalanan ke Eropa.
Salah satu
tautan penting dalam skema Nabucco yang lebih besar adalah South Caucasus
Pipeline yang melintasi Georgia. Dengan invasi Georgia pada Agustus 2008, kolom
lapis baja Rusia digunakan untuk mengancam Nabucco dan mendukung posisi dominan
Gazprom. Invasi ini terjadi pada puncak dana talangan Fannie Mae AS, dan Rusia
adalah salah satu pemegang obligasi Fannie Mae terbesar pada saat itu. Dengan
membatalkan Fannie Mae, pemerintahan Bush melindungi kepentingan keuangan Rusia
dengan uang pembayar pajak AS bahkan ketika Rusia mengancam kepentingan AS di
bidang energi. Tersebut adalah perhubungan geopolitik di mana perang mata uang
diperjuangkan.
Rusia tidak
hanya bermaksud mengganggu Nabucco, Rusia juga mensponsori dua saluran pipa
alternatif yang akan mengirimkan gas dari Asia Tengah ke Eropa tetapi
dikendalikan oleh Gazprom dan transit Rusia. Tujuan Gazprom adalah untuk
menjaga persediaan Asia Tengah dimasukkan ke dalam pipa Rusia sebelum mengalir
ke Eropa. Pasokan energi Eropa sebagian besar disandera oleh Rusia, dan Rusia
tidak berniat melepaskannya.
Penggunaan gas
alam oleh Rusia sebagai senjata geopolitik melampaui ancaman; telah diterapkan
beberapa kali. Pada Hari Tahun Baru 2006, Gazprom memutus pasokan gas alam ke
Ukraina. Efeknya tidak terbatas di Ukraina tetapi dirasakan di seluruh Eropa.
Penyebab yang disebutkan adalah perselisihan tagihan. Sementara Ukraina telah
setuju untuk membayar Rusia untuk gas yang dikonsumsi, Rusia telah setuju untuk
membayar Ukraina untuk hak transit wilayahnya untuk mengirimkan gas ke seluruh
Eropa. Rusia dapat membayar biaya transit dalam bentuk barang, yang berarti
bahwa Rusia tidak membebankan biaya apa pun kepada sebagian gas yang digunakan
oleh Ukraina. Tidak satu pun dari pembayaran ini yang menggunakan kurs pasar
tetapi dinegosiasikan secara pribadi dan melibatkan perantara yang dipercaya
mengalihkan pembayaran ke rekening luar negeri pejabat Rusia dan Ukraina.
Campuran negosiasi pribadi ini, perantara,
Ukraina
mengeksploitasi kebingungan ini untuk menutupi kekurangan mata uang keras yang
kronis dan pembayaran yang terlambat. Belakangan, Rusia belajar bahwa mereka
dapat menggunakan ambiguitas yang sama untuk tujuannya sendiri — menggunakan
perselisihannya dengan Ukraina untuk menghentikan pengiriman ke Eropa sambil
menyalahkan Ukraina untuk penghentian. Rusia dapat mengambil tempat tinggi
dengan menyamar sebagai kreditor yang dirugikan sambil menunjukkan Eropa
implikasi ketergantungan energi.
Hari Tahun Baru
2009 menyaksikan penghentian pengiriman Rusia ke Ukraina. Kali ini
konsekuensinya lebih parah, dengan penutupan pabrik yang meluas di Eropa Timur
dan rumah-rumah yang tidak terpanaskan di tengah musim dingin. Pada 7 Januari
perang gas telah meningkat dan pasokan langsung Ukraina berkurang menjadi nol.
Tetapi kemudian Ukraina mengalihkan persediaan transit untuk digunakan sendiri,
dan kekurangan menyebar ke seluruh Eropa Timur, yang secara serius mempengaruhi
Hongaria, Polandia dan negara-negara lain. Rusia menyandera Ukraina, tetapi
Ukraina menyandera seluruh Eropa untuk melindungi dirinya sendiri — hasil yang
mungkin telah diramalkan oleh Rusia. Akhirnya, pada 18 Januari, konferensi
puncak sepanjang malam antara Putin dan perdana menteri Ukraina Yulia
Tymoshenko menghasilkan rencana penetapan harga baru, dan Rusia melanjutkan
pasokan.
Tampaknya tidak
mungkin dunia melihat akhir perang gas alam. Putin baru-baru ini menyarankan
agar seluruh Eropa harus membantu Ukraina dengan kekurangan uang tunai untuk
melindungi diri dari konsekuensi gangguan pasokan di masa depan. Ini
regionalisasi masalah dan menunjukkan seberapa agresif Rusia bersedia
menggunakan senjata gas dan senjata mata uang dalam kombinasi.
Rusia baru-baru
ini merilis "Strategi Keamanan Nasional Federasi Rusia hingga 2020,"
sebuah ikhtisar tentang peluang strategis global dan tantangan yang dihadapi
Rusia. Selain analisis sistem dan aliansi senjata yang biasa, strategi ini
menarik hubungan antara energi dan keamanan nasional dan mempertimbangkan
krisis keuangan global, perang mata uang, gangguan rantai pasokan, dan
perjuangan untuk sumber daya alam lainnya, termasuk air. Strategi ini tidak
mengesampingkan penggunaan kekuatan militer untuk menyelesaikan semua
perjuangan terkait keuangan atau sumber daya ini.
Kesempurnaan
penggunaan senjata bahan bakar biru oleh Rusia muncul di tengah-tengah krisis
keuangan global. Ini memberi Rusia pengganda kekuatannya sendiri — sesuatu yang
memperkuat kekuatan ofensif di luar nilai normalnya. Pemutusan gas alam Rusia
menghancurkan saat-saat terbaik. Datang di tengah krisis utang negara Eropa dan
jatuhnya pasar perumahan, pemutusan gas berikutnya dapat memiliki dampak
bencana.
Tentu saja,
korban perang bahan bakar biru memiliki obat. Mereka dapat memalingkan muka
dari NATO, euro, dolar dan Barat, dan bergabung kembali dengan pengaruh Rusia
sebagai ganti energi yang aman, dapat diandalkan, dan dengan harga yang
terjangkau. Rusia tidak memerlukan pengikut baru untuk mengadopsi sistem
politik totaliter masa lalu Soviet. Ini hanya mengharuskan mereka menjadi
sekutu yang dapat diandalkan dalam masalah geopolitik dan bergabung dengan blok
mata uang rubel regional sambil mempertahankan fasad demokrasi, seperti halnya
Rusia sendiri.
Rusia juga
berbicara secara terbuka tentang pencopotan dolar sebagai mata uang cadangan
dominan. Sementara rubel Rusia tidak dalam posisi untuk menggantikan dolar
dalam cadangan internasional, itu bisa menjadi cadangan regional dan mata uang
perdagangan untuk pemasok gas Rusia dan Asia Tengah dan pelanggan gas Eropa
Timur, setidaknya mengeluarkan dolar sejauh itu. Untuk saat ini, cukup untuk
mengatakan bahwa Rusia telah memperingatkan dunia tentang perang bahan bakar
biru yang akan datang baik dalam kata-kata dan perbuatan. Energi adalah irisan
yang digunakan untuk menempa blok ekonomi regional dengan mata uang cadangan
regional, rubel. Dolar akan ditinggalkan dalam kedinginan.
Apa yang paling
mencolok tentang sejarah Tiongkok adalah seberapa sering dan tiba-tiba ia
membelok dari keteraturan ke kekacauan selama ribuan tahun. Terlepas dari
kemunculan dinamisme ekonomi di China saat ini, keruntuhan mendadak sepenuhnya
mungkin dan dapat disebabkan oleh hal-hal seperti inflasi, meningkatnya
pengangguran, ketegangan etnis atau ledakan ledakan perumahan. Pengangguran
yang berkepanjangan dan meluas berpotensi lebih mengganggu kestabilan di Cina
daripada di negara-negara yang lebih maju, terutama bila dikombinasikan dengan
mobilitas ke atas yang hilang bagi puluhan juta warga lebih.
Selain tekanan
populasi normal, Cina duduk di atas tong bubuk demografis dalam bentuk dua
puluh empat juta "laki-laki berlebih" - hasil dari pembunuhan anak
perempuan yang baru lahir melalui pembunuhan bayi dan aborsi selektif jenis
kelamin di bawah kebijakan satu anak China. Banyak yang sekarang berusia awal
dua puluhan. Adalah fakta yang menyedihkan bahwa laki-laki lajang dan
pengangguran di usia awal dua puluhan sering dikaitkan dengan bentuk perilaku
antisosial, termasuk geng, pembunuhan, narkoba, dan alkohol.
Ketidakstabilan
sosial internal yang disebabkan oleh kelebihan populasi pria lajang bersama
dengan inflasi harga makanan dan pengangguran massal adalah ancaman yang lebih
besar di mata penguasa Tiongkok daripada militer AS. Ketidakstabilan ini dapat
diatasi sebagian melalui investasi infrastruktur yang menciptakan lapangan
kerja, yang bergantung pada cadangan mata uang China untuk dibiayai. Apa yang
terjadi ketika Amerika Serikat mendevaluasi cadangan itu melalui inflasi?
Sementara inflasi mungkin masuk akal bagi pembuat kebijakan AS, transfer
kekayaan yang dihasilkan dari Cina ke Amerika Serikat dipandang sebagai ancaman
eksistensial oleh Cina. Mempertahankan nilai riil cadangannya adalah salah satu
kunci Tiongkok untuk mempertahankan kontrol sosial internal. Orang Cina
memperingatkan Amerika Serikat bahwa mereka tidak akan mentolerir inflasi dolar
dan akan mengambil tindakan pencegahan untuk mencegah hilangnya kekayaan.
Eksposisi
paling jelas dari pemikiran Tiongkok tentang perang finansial adalah sebuah
esai yang disebut "Perang Wajah Tuhan Menjadi Tidak Jelas," termasuk
dalam sebuah buku tentang perang tidak terbatas yang ditulis pada tahun 1999
oleh Kolonel Qiao Liang dan Wang Xiangsui dari Tentara Pembebasan Rakyat. Satu
perikop khususnya layak dikutip panjang lebar:
Peperangan
finansial kini secara resmi telah mencapai panggung utama peperangan — sebuah
tahapan yang selama ribuan tahun hanya ditempati oleh tentara dan senjata ....
Kami percaya bahwa tidak lama lagi, "peperangan finansial" tidak
diragukan lagi akan menjadi pintu masuk. . . kamus jargon militer resmi.
Terlebih lagi, ketika orang merevisi buku-buku sejarah tentang perang abad
kedua puluh. . . bagian tentang perang finansial akan menjadi perhatian utama
pembaca ... Hari ini, ketika senjata nuklir telah menjadi dekorasi yang
menakutkan yang kehilangan nilai operasional nyata mereka. . . perang finansial
telah menjadi senjata "hiperstrategis" yang menarik perhatian dunia.
Ini karena perang finansial mudah dimanipulasi dan memungkinkan dilakukannya
tindakan tersembunyi, dan juga sangat merusak.
Pertimbangan
doktrin militer semacam itu menunjukkan bahwa masa depan geopolitik mungkin
bukan etos multilateral jinak dari Davos Man tetapi dunia yang agak lebih gelap
dan dystopian dari kelangkaan sumber daya, keruntuhan infrastruktur,
merkantilisme dan default. Seruan China untuk mengganti dolar AS sebagai mata
uang cadangan global, yang secara rutin diberhentikan oleh elit global
bien-pensant , mungkin dianggap lebih serius jika mereka terbiasa dengan
strategi perang keuangan Tiongkok seperti halnya teori Keynesian.
Hubungan utama
Tiongkok dengan sistem keuangan global adalah pasar obligasi pemerintah AS.
Cina mungkin merupakan peradaban tertua dalam sejarah dan negara adikuasa yang
sedang naik daun, tetapi di Wall Street lebih mungkin dipandang sebagai
pelanggan terbaik di dunia. Ketika Cina perlu membeli atau menjual obligasi
Treasury AS untuk cadangannya, China melakukannya melalui jaringan dealer
utama. Pelanggan besar seperti Cina lebih suka berdagang dengan dealer utama
karena hubungan istimewa mereka dengan Fed memberi mereka informasi terbaik
tentang kondisi pasar. Hubungan adalah kunci untuk mengetahui apa yang
sebenarnya terjadi di pasar, dan China memanfaatkan hubungan itu.
Saat China
menghubungi dealer bank, panggilan itu tidak pernah masuk ke voice mail. Jalur
langsung dipasang dari bank sentral Cina dan dana kekayaan negara ke lantai
perdagangan berukuran arena di UBS, JP Morgan, Goldman Sachs dan bank-bank
besar lainnya. Seorang tenaga penjualan tahu bahwa China sedang berbicara
sebelum mengangkat telepon. Nama kode digunakan agar penjual dan pedagang dapat
terlibat dalam percakapan pembuatan pasar yang aman dari penyadapan. Ketika
Cina ingin memperdagangkan obligasi AS, biasanya ia memanggil beberapa dealer
sekaligus dan membuat dealer bersaing untuk bisnis. China mengharapkan - dan
mendapatkan - tawaran terbaik untuk penjualan obligasinya sebagai imbalan atas
volume bisnis yang besar yang diberikannya.
Figures on
China’s purchases of U.S. Treasury bonds are difficult to ascertain because
China is nontransparent about its holdings. Not every dollar-denominated bond
is issued by the U.S. government and not every government security is issued by
the Treasury. Many U.S. government securities are issued by Fannie Mae, Freddie
Mac and other agencies, and China holds some dollar-denominated bonds issued by
banks and others not part of the U.S. government. There is no doubt, however,
that the vast majority of China’s dollar holdings are in U.S. Treasury bonds,
notes and bills. Official U.S. figures put Chinese holdings of Treasury
securities in excess of one trillion dollars, but when government agency
securities from Fannie Mae and Freddie Mac are taken into account, the
dollar-denominated government securities total is much higher.
Ketakutan besar
Tiongkok adalah bahwa Amerika Serikat akan mendevaluasi mata uangnya melalui
inflasi dan menghancurkan nilai kepemilikan Cina atas hutang AS. Ada banyak
spekulasi bahwa China, sebagai pembalasan atas inflasi AS, dapat membuang satu
trilyun dolar AS dari surat berharga AS dalam penjualan api yang sangat nyata
yang akan menyebabkan suku bunga AS meroket dan dolar runtuh di pasar valuta
asing. Ini akan menghasilkan biaya hipotek yang lebih tinggi dan harga rumah
yang lebih rendah di Amerika Serikat, serta dislokasi keuangan utama lainnya.
Ketakutan juga bahwa Cina dapat menggunakan leverage keuangan ini untuk
mempengaruhi kebijakan AS di bidang-bidang mulai dari Taiwan hingga Korea Utara
hingga pelonggaran kuantitatif.
Ketakutan ini
diabaikan oleh sebagian besar pengamat. Mereka mengatakan bahwa China tidak
akan pernah membuang surat berharga negara karena jumlahnya terlalu banyak.
Pasar keuangan dalam, tetapi tidak terlalu dalam, dan harga obligasi akan
runtuh jauh sebelum lebih dari sebagian kecil dari obligasi China dapat dijual.
Banyak kerugian yang dihasilkan akan jatuh pada orang Cina sendiri. Akibatnya,
membuang Treasury berarti bunuh diri secara ekonomi bagi orang Cina.
Logika mudah
ini mengabaikan hal-hal lain yang dapat dilakukan orang Cina yang sama
merusaknya dengan Amerika Serikat dan jauh lebih murah bagi orang Cina. Surat
berharga yang dijual dalam banyak jatuh tempo, mulai dari tiga puluh hari
hingga tiga puluh tahun. Orang Cina bisa menggeser campuran kepemilikan
Treasury mereka dari jatuh tempo yang lebih lama ke yang lebih pendek tanpa
menjual obligasi tunggal dan tanpa mengurangi kepemilikan total mereka. Ketika
setiap catatan jangka panjang jatuh tempo, Cina dapat berinvestasi kembali
dalam instrumen tiga bulan tanpa mengurangi total investasi dalam obligasi.
Jangka waktu yang lebih pendek ini tidak terlalu fluktuatif, yang berarti orang
Cina akan kurang rentan terhadap guncangan pasar. Pergeseran ini juga akan
membuat portofolio China lebih likuid, sangat memudahkan keluarnya Cina penuh
dari sekuritas Treasury. Orang Cina tidak perlu membuang apa pun tetapi hanya
menunggu enam bulan atau lebih sehingga dibutuhkan catatan baru untuk matang.
Efeknya seperti mempersingkat waktu detonator.
Selain itu,
orang Cina secara agresif melakukan diversifikasi posisi cadangan uang tunai
mereka jauh dari instrumen denominasi dolar dalam bentuk apa pun. Sekali lagi,
ini tidak melibatkan dumping dan reinvestasi oleh Cina, tetapi hanya
mengerahkan cadangan baru ke arah baru. Orang Cina menghasilkan beberapa ratus
miliar dolar setiap tahun dari surplus perdagangan mereka. Ini adalah sejumlah
besar uang baru yang perlu diinvestasikan bersama dengan cadangan yang sudah
mereka miliki. Sementara cadangan yang ada sebagian besar tetap dalam hutang
Departemen Keuangan AS, cadangan baru dapat digunakan dengan cara apa pun yang
masuk akal bagi orang Cina.
Opsi investasi
dalam mata uang lain terbatas. Orang Cina dapat membeli obligasi dalam yen,
euro, dan sterling yang dikeluarkan oleh pemerintah dan bank di luar Amerika
Serikat, tetapi pilihannya sedikit — jumlahnya tidak cukup. Tidak satu pun dari
pasar-pasar lain memiliki kedalaman dan kualitas pasar Perbendaharaan AS. Namun
pilihan China tidak terbatas pada obligasi. Investasi terkemuka lainnya — dan
yang disukai Cina — adalah komoditas.
Komoditas tidak
hanya mencakup hal-hal yang jelas seperti emas, minyak dan tembaga, tetapi juga
stok perusahaan pertambangan yang memiliki komoditas — cara tidak langsung
untuk memiliki komoditas itu sendiri — dan lahan pertanian yang dapat digunakan
untuk menanam komoditas seperti gandum, jagung, gula dan kopi. Yang juga termasuk
adalah komoditas yang paling berharga — air. Dana khusus sedang diselenggarakan
untuk membeli hak eksklusif untuk air tawar dari danau yang dalam dan gletser
di Patagonia. Orang Cina dapat berinvestasi dalam dana itu atau membeli sumber
air tawar secara langsung.
Program
investasi komoditas ini sedang berjalan dengan baik. Yang paling menonjol,
antara 2004 dan 2009 Cina diam-diam menggandakan kepemilikan emas resmi. China
menggunakan salah satu dana kekayaan negara, Administrasi Negara Valuta Asing
(SAFE), untuk membeli emas secara diam-diam dari dealer di seluruh dunia.
Karena SAFE tidak sama dengan bank sentral Cina, pembelian ini tidak sesuai
dengan perspektif bank sentral. Dalam satu transaksi pada tahun 2009, SAFE
memindahkan seluruh posisinya sebesar lima ratus metrik ton emas ke bank
sentral dalam entri pembukuan, setelah itu diumumkan kepada dunia. China
berpendapat bahwa kerahasiaan itu diperlukan untuk menghindari kenaikan harga
emas karena dampak pasar yang merugikan yang muncul ketika ada pembeli besar
tunggal di pasar. Ini adalah masalah umum. Negara biasanya menghadapinya dengan
mengumumkan program pembelian jangka panjang dan memberi mereka waktu untuk
menentukan waktu, sehingga pasar tidak dapat mengambil keuntungan dari satu
pembeli yang tidak semestinya. Dalam hal ini, China melampaui waktu yang
fleksibel dan melakukan operasi klandestin.
Apa operasi
keuangan lain yang dilakukan secara rahasia hari ini? Sementara Cina
melanjutkan pada berbagai bidang, Amerika Serikat terus menerima hegemoni
dolarnya begitu saja. Postur China terhadap dolar AS cenderung menjadi lebih
agresif karena diversifikasi cadangannya menjadi lebih maju. Endgame aset keras
Tiongkok adalah satu lagi bom waktu untuk dolar.
Setelah Tour
Hot spot finansial Cook ini, sangat sulit untuk mempertimbangkan apa yang
mungkin merupakan risiko terbesar dari semua — korelasi. Sebagaimana diterapkan
pada skenario perang keuangan global, korelasi mengacu pada dua atau lebih
ancaman yang berasal dari luar negeri yang dapat menghasilkan guncangan yang
merugikan pada saat yang sama, baik karena koordinasi atau karena satu
bertindak sebagai katalis untuk yang lain. Jika Rusia ingin meluncurkan
serangan sumber daya alam di Barat melalui penghentian pasokan gas alam,
mungkin masuk akal bagi Cina untuk mempercepat upaya mereka untuk
mendiversifikasi aset kertas menjadi aset keras karena perkiraan kenaikan harga
yang dihasilkan oleh Rusia. pindah. Sebaliknya, jika China siap mengumumkan
mata uang cadangan alternatif yang didukung oleh komoditas,
Pada tingkat
yang lebih jahat, Cina dan Rusia mungkin merasa menguntungkan untuk secara
diam-diam mengoordinasikan waktu penyerangan komoditas dan mata uang mereka
sehingga dapat memperkuat diri sendiri. Mereka dapat mengakumulasikan posisi
besar sebelum tindakan mereka menggunakan leverage dan derivatif. Ini tidak
hanya akan menjadi serangan keuangan tetapi juga akan melibatkan perdagangan
orang dalam untuk mendapatkan keuntungan dari kesalahan mereka sendiri. Warga
Iran yang memiliki akses ke bank-bank Dubai yang mengamati perkembangan ini
mungkin memutuskan untuk memicu perang dengan Arab Saudi atau serangan teroris,
bukan karena mereka perlu berkomunikasi dengan Rusia atau Cina, tetapi karena
pengganda kekuatan keuangan dari serangan akan jauh lebih besar.
Melemparkan
serangan sumber daya Rusia, serangan mata uang Cina dan serangan militer Iran
pada kepentingan Amerika Serikat dalam penghinaan yang hampir bersamaan akan menghasilkan
efek yang dapat diprediksi di dunia pasar modal yang memicu rambut. Pasar akan
mengalami ekuivalen finansial dengan stroke. Mereka tidak akan runtuh begitu
saja; mereka mungkin berhenti berfungsi sepenuhnya.
Ancaman-ancaman
di atas datang dengan cepat. Itu bukan skenario terburuk terburuk, tetapi
puncak dari peristiwa yang terjadi hari ini. Pertimbangkan yang berikut ini:
·
• 28 Oktober
2008: Interfax melaporkan bahwa Vladimir Putin, perdana menteri Rusia,
menyarankan Wen Jiabao, perdana menteri Cina, untuk meninggalkan dolar AS
sebagai transaksi dan cadangan mata uang.
·
• 15 November
2008: The Associated Press melaporkan bahwa Iran telah mengubah cadangan
keuangannya menjadi emas.
·
• 19 November
2008: Dow Jones melaporkan bahwa China sedang mempertimbangkan target empat
ribu metrik ton untuk cadangan emas resminya untuk melakukan diversifikasi
terhadap risiko memegang dolar AS.
·
• 9 Februari
2009: The Financial Times melaporkan bahwa transaksi dalam emas batangan telah
mencapai rekor sepanjang masa.
·
• 18 Maret
2009: Reuters melaporkan bahwa PBB mendukung seruan untuk pengabaian dolar AS
sebagai mata uang cadangan global.
·
• 30 Maret
2009: Agence France Presse melaporkan bahwa Rusia dan China bekerja sama dalam
penciptaan mata uang global baru.
·
• 31 Maret
2009: The Financial Times melaporkan bahwa China dan Argentina telah melakukan
pertukaran mata uang, yang akan memungkinkan Argentina untuk menggunakan yuan
Tiongkok sebagai pengganti dolar.
·
• 26 April
2009: Agence France Presse melaporkan bahwa China menyerukan reformasi sistem
moneter dunia dan penggantian dolar AS sebagai mata uang cadangan utama.
·
• 18 Mei 2009:
The Financial Times melaporkan Brasil dan Cina telah sepakat untuk melakukan
perdagangan bilateral tanpa menggunakan dolar.
·
• 16 Juni 2009:
Reuters melaporkan bahwa Brasil, Rusia, India, dan China, pada pertemuan puncak
BRIC, menyerukan sistem mata uang yang lebih "terdiversifikasi, stabil dan
dapat diprediksi."
·
• 3 November
2009: Bloomberg melaporkan bahwa India telah membeli emas IMF senilai $ 6,7
miliar untuk mendiversifikasi aset dari dolar yang lebih lemah.
·
• 7 November
2010: Presiden Bank Dunia Robert Zoellick menyatakan bahwa G20 harus
"mempertimbangkan menggunakan emas sebagai titik referensi internasional
dari ekspektasi pasar tentang inflasi, deflasi dan nilai mata uang masa
depan."
·
• 13 Desember
2010: Presiden Prancis Nicolas Sarkozy menyerukan pertimbangan peran yang lebih
luas untuk SDR dalam sistem moneter internasional.
·
• 15 Desember
2010: BusinessWeek melaporkan bahwa China dan Rusia bersama-sama menyerukan
agar peran dolar dalam perdagangan dunia dikurangi dan meluncurkan mekanisme
penyelesaian mata uang perdagangan rubel-yuan.
Ini hanyalah
contoh dari banyak laporan yang menunjukkan bahwa China, Rusia, Brasil, dan
lainnya mencari alternatif terhadap dolar sebagai mata uang cadangan global.
Peran komoditas sebagai dasar untuk mata uang baru adalah pengulangan yang
sering dilakukan.
Ini adalah tren
yang menakutkan dan menimbulkan pilihan sulit. Menjunjung tinggi kepentingan
keamanan nasional AS tidak dapat dilakukan tanpa mengetahui dinamika pasar
modal global. Ketergantungan AS pada saingan tradisional untuk membiayai utangnya
tidak hanya membatasi kebijakan fiskal tetapi juga keamanan nasional AS dan
opsi militer. Domino geopolitik sudah jatuh di tempat-tempat seperti Pakistan,
Somalia, Thailand, Islandia, Mesir, Libya, Tunisia dan Yordania. Domino yang
jauh lebih besar sedang menunggu untuk jatuh di Eropa Timur, Spanyol, Meksiko,
Iran dan Arab Saudi. Tantangan terhadap kekuatan AS tumbuh lebih kuat karena
dolar AS semakin lemah.
Lalu ada tiga
besar geopolitik — Amerika Serikat, Rusia, dan Cina. Dari mereka, Amerika Serikat
adalah yang paling aman terhadap serangan keuangan asing namun tampaknya
berniat merusak dirinya sendiri dengan merendahkan dolar. Rusia tampak lemah,
namun kelemahannya bisa menjadi kekuatannya — Rusia memiliki sejarah untuk
membelakangi dunia dan bertahan hidup dalam autarky. Tiongkok nampak tangguh
tetapi, seperti yang ditunjukkan sepanjang sejarah, adalah yang paling rapuh,
setelah berfluktuasi berulang kali antara kekaisaran yang tersentralisasi dan
negara-negara berperang yang terpecah-pecah selama lima ribu tahun. Sulit untuk
menghargai seberapa besar kepemimpinan Cina hidup dalam ketakutan akan
tanda-tanda kerusuhan dari pengangguran, pedesaan, Falun Gong, Tibet, Uighur,
pengungsi Korea Utara atau banyak kekuatan sentrifugal lainnya yang sedang bermain.
Krisis ekonomi global yang dimiliki oleh dinamika yang kompleks bisa menjadi
katalisator yang merusak enam puluh tahun kekuasaan Partai Komunis Tiongkok.
Menunggu di sayap adalah Iran, yang melihat kelemahan ekonomi AS sebagai
pengganda kekuatan utama, sesuatu yang memberi Iran lebih banyak uang ketika
memutuskan untuk menyerang tetangganya di Timur Tengah. Kami sudah mulai turun
ke pusaran. Inti dari modal global yang tidak terkendali dan geopolitik yang
tidak stabil adalah binatang buas yang mulai menunjukkan cakar-cakarnya.
Comments
Post a Comment