A Man for All Markets - Edward O.Thorp - 24

PERTUMBUHAN SENYAWA: KEAJAIBAN KE DELAPAN DUNIA

F atau mereka yang ingin menaiki tangga kekayaan, akan sangat membantu untuk menghargai aritmatika biasa dimana uang tumbuh. Bunga majemuk, dijelaskan dalam frasaasal yang disengketakan, adalah "keajaiban dunia kedelapan." Keajaiban atau trik, itu telah membangun kekayaan besar, dan Anda dapat menggunakannya untuk menjadi lebih kaya.

Pada tahun 1944, auditor estate IRS yang berusia 51 tahun, Anne Scheiber meninggalkan organisasi yang menghadiahinya selama dua puluh tiga tahun layanan terhormat dengan tidak pernah mempromosikannya. Kemudian dia menginvestasikan tabungannya sebesar $ 5.000 di pasar saham. Hidup hemat dan mempelajari perusahaan, dia terus menginvestasikan kembali dividennya. Portofolionya terus bertambah hingga dia meninggal pada 1995 di usia 101. Ketika pengacaranya, Ben Clark, mencoba bertemu dengan para pejabat Universitas Yeshiva untuk memberi tahu mereka tentang warisan yang ditinggalkannya di sekolah, mereka belum pernah mendengar tentang Anne Scheiber dan bertanya-tanya bagaimana menghindari membuang-buang waktu mereka. Tetapi ketika pertemuan akhirnya diadakan, mereka mengetahui bahwa Ms. Scheiber menyisakan $ 22 juta untuk keuntungan siswa perempuan.

Apakah pilihan Anne Scheiber sangat beruntung? Bagaimana yang akan dilakukan oleh investor biasa? Mengambil periode dari awal 1944 hingga akhir 1997, memungkinkan beberapa tahun untuk penyelesaian perkebunan dan pengiriman sekuritas ke Yeshiva, $ 5.000 diinvestasikan dalam indeks saham besar tumbuh menjadi hanya $ 3,76 juta; tetapi jumlah yang sama yang diinvestasikan dalam saham kecil tumbuh, rata-rata, menjadi $ 12,31 juta. Dimulai dengan sedikit lebih banyak daripada Anne, investasi $ 8.936 bukannya $ 5.000, investor saham kecil rata-rata akan mencapai $ nya22 juta hasil.

Bunga majemuk, atau pertumbuhan majemuk yang lebih akurat, adalah proses yang digunakan Anne Scheiber, mengumpulkan kekayaan dengan menginvestasikan kembali keuntungannya. Cara mudah untuk berpikir tentang pertumbuhan majemuk, dan juga tentang tangga kekayaan, adalah dengan menggandakan dan melipatgandakan. Pertimbangkan dua investor, Sam Takut dan Charlie Compounder. Misalkan Sam Takut dimulai dengan $ 1; setiap kali berlipat ganda, ia menempatkan laba $ 1 di kaus kaki alih-alih menginvestasikannya kembali. Setelah sepuluh kali lipat, Sam memiliki untung di kaus kaki $ 1 × 10 ditambah $ 1 aslinya dengan total $ 11. Charlie juga mulai dengan $ 1 dan melakukan investasi yang sama tetapi membiarkan keuntungannya naik. $ 1-nya menjadi $ 2, $ 4, $ 8, dan lain-lain, sampai setelah sepuluh kali lipat ia memiliki $ 1.024. Kekayaan Sam tumbuh sebagai $ 1, $

2, $ 3 . . $ 11. Ini disebut pertumbuhan sederhana, pertumbuhan aritmatika, atau pertumbuhan dengan penambahan. Charlie bertambah $ 1, $ 2, $ 4 . . $

1.024. Ini dikenal berbagai pertumbuhan majemuk, eksponensial, geometris, atau multiplikasi. Dalam waktu yang cukup lama, pertumbuhan majemuk pada tingkat yang kecil akan jauh melebihi tingkat pertumbuhan aritmatika, tidak peduli seberapa besar! Misalnya, jika Sam Takut menghasilkan 100

persen setahun dan memasukkannya ke dalam kaus kaki dan Charlie Compounder hanya menghasilkan 1 persen setahun tetapi menginvestasikannya kembali, kekayaan Charlie pada akhirnya akan melebihi Sam sebanyak yang Anda inginkan. Ini benar bahkan jika Sam mulai dengan lebih dari Charlie, bahkan $ 1 miliar untuk Charlie $ 1. Menyadari kebenaran ini, Robert Malthus (1766-1834), percaya bahwa populasi tumbuh secara geometris dan sumber daya tumbuh secara aritmetika, meramalkan kesengsaraan yang semakin besar. pertumbuhan majemuk pada tingkat kecil akan jauh melebihi tingkat pertumbuhan aritmatika, tidak peduli seberapa besar! Misalnya, jika Sam Takut menghasilkan 100 persen setahun dan memasukkannya ke dalam kaus kaki dan Charlie Compounder hanya menghasilkan 1 persen setahun tetapi menginvestasikannya kembali, kekayaan Charlie pada akhirnya akan melebihi Sam sebanyak yang Anda inginkan. Ini benar bahkan jika Sam mulai dengan lebih dari Charlie, bahkan $ 1 miliar untuk Charlie $ 1. Menyadari kebenaran ini, Robert Malthus (1766-1834), percaya bahwa populasi tumbuh secara geometris dan sumber daya tumbuh secara aritmetika, meramalkan kesengsaraan yang semakin besar. pertumbuhan majemuk pada tingkat kecil akan jauh melebihi tingkat pertumbuhan aritmatika, tidak peduli seberapa besar! Misalnya, jika Sam Takut menghasilkan 100 persen setahun dan memasukkannya ke dalam kaus kaki dan Charlie Compounder hanya menghasilkan 1 persen setahun tetapi menginvestasikannya kembali, kekayaan Charlie pada akhirnya akan melebihi Sam sebanyak yang Anda inginkan.

Ini benar bahkan jika Sam mulai dengan lebih dari Charlie, bahkan $ 1 miliar untuk Charlie $ 1. Menyadari kebenaran ini, Robert Malthus (1766-1834), percaya bahwa populasi tumbuh secara geometris dan sumber daya tumbuh secara aritmetika, meramalkan kesengsaraan yang semakin besar. Ini benar bahkan jika Sam mulai dengan lebih dari Charlie, bahkan $ 1 miliar untuk Charlie $ 1. Menyadari kebenaran ini, Robert Malthus (1766-1834), percaya bahwa populasi tumbuh secara geometris dan sumber daya tumbuh secara aritmetika, meramalkan kesengsaraan yang semakin besar. Ini benar bahkan jika Sam mulai dengan lebih dari Charlie, bahkan $ 1 miliar untuk Charlie $ 1. Menyadari kebenaran ini, Robert Malthus (1766-1834), percaya bahwa populasi tumbuh secara geometris dan sumber daya tumbuh secara aritmetika, meramalkan kesengsaraan yang semakin besar.

Para politisi, yang secara samar-samar menyadari kekuatan luar biasa dari pertumbuhan majemuk, di banyak yurisdiksi mengeluarkan undang-undang yang menentang kekekalan untuk mencegah konsentrasi kekayaan yang luar biasa besar yang mungkin timbul dari investasi yang bertambah tanpa batas.

Di sisi lain, beberapa negara bagian dan kabupaten menyambut kepercayaan abadi, yang lebih tertarik untuk memperoleh pendapatan dari mereka sekarang.

Populasi dunia meningkat dari 2,5 miliar pada 1930 menjadi 7,3 miliar pada 2015, tingkat pertumbuhan sekitar 1 persen per tahun. Diperkirakan akan mencapai 9,7 miliar pada tahun 2050. Semua orang tahu bahwa ini tidak dapat mengikuti; daya dukung bumi — jumlah manusia yang dapat didukung bumi yang dibatasi oleh energi matahari yang tersedia untuk makanan, dan oleh sumber daya langka lainnya — diperkirakan mencapai seratus miliar orang. Tetapi bagaimana jika kita bisa terus tumbuh, katakanlah, tingkat 1 persen per abad? Sebuah perhitungan menunjukkan bahwa dalam 1,2 juta tahun kita akan menjadi bola daging yang solid dengan jari-jari hampir sama besar dengan galaksi kita, mengembang dengan kecepatan cahaya!

Seberapa cepat investasi biasa tumbuh? Pilihan jangka panjang sederhana terbaik adalah dana indeks saham biasa yang luas. Pada tingkat pertumbuhan rata-rata di masa lalu sekitar 10 persen per tahun, investasi semacam itu telah berlipat ganda dalam waktu sekitar 7,3 tahun. Secara historis, in lasi mengimbangi sekitar 3 persen dari ini, membentang sedikit lebih dari satu dekade waktu rata-rata yang diperlukan untuk menggandakan daya beli nyata. Investor kena pajak dalam dana indeks, yang menghasilkan dividen dan beberapa realisasi capital gain, membayar pemerintah sekitar satu persen setiap tahun, menunda waktu penggandaan menjadi sekitar dua belas tahun.

Untuk mendapatkan jawaban perkiraan cepat untuk masalah bunga majemuk seperti ini, akuntan memiliki trik praktis yang disebut "aturan 72."

Dikatakan: Jika uang tumbuh pada persentase R dalam setiap periode maka, dengan semua keuntungan diinvestasikan kembali, itu akan berlipat ganda dalam periode 72 / R.

Contoh: Uang Anda tumbuh 8 persen per tahun. Jika Anda menginvestasikan kembali keuntungan Anda, berapa lama untuk menggandakan? Dengan aturan 72, dibutuhkan 72 ÷ 8 = 9 tahun, karena periode dalam contoh ini adalah satu tahun.

Contoh: Penghasilan setelah pajak bersih dari dana lindung nilai netral pasar Anda rata-rata 12 persen setahun. Anda mulai dengan $ 1 juta dan menginvestasikan kembali laba bersih Anda. Berapa banyak yang akan Anda miliki dalam dua puluh empat tahun?

Pada aturan 72, uang Anda berlipat ganda dalam waktu sekitar enam tahun. Kemudian berlipat ganda lagi dalam enam tahun ke depan, dan seterusnya, selama 24 ÷ 6 = 4 penggandaan. Jadi itu dikalikan dengan 2 × 2 × 2 × 2 = 16 dan menjadi $ 16 juta. Untuk lebih lanjut tentang aturan 72, lihat lampiran C.

Aturan 72 dapat mengekspos klaim keterlaluan. Pelatih pribadi saya pergi ke seminar pasar saham di mana operator melempar metode yang disebut

"rolling stock." Memilih saham biasa yang seharusnya berosilasi di antara dua level, mereka menyarankan investor untuk berulang kali membeli rendah dan menjual tinggi. Operator mengklaim pengisap bisa menghasilkan 22 persen sebulan. Mengapa mereka repot-repot membagikan rahasia mereka ketika, dengan menempatkan $ 2.000 dalam IRA yang ditangguhkan pajak dan menginvestasikan kembali keuntungan mereka, mereka akan memiliki lebih dari $ 46 triliun dalam sepuluh tahun?

Misalkan Anda menginvestasikan waktu dan energi untuk menambah $ 1.000 untuk kekayaan Anda. Apakah Anda akan berkorban banyak untuk menghasilkan $ 1.000 lagi? Dan satu lagi? Ahli teori ekonomi percaya bahwa kebanyakan orang tidak akan melakukannya dan bahwa kita biasanya memberi nilai lebih sedikit pada setiap kenaikan $ 1.000 berturut-turut dalam kekayaan bersih kita. Kami merasakan hal ini tentang semua barang yang langka, atau yang disebut barang ekonomi. Kami menghargai setiap unit tambahankurang dari yang terakhir.

Saya menerapkan ini pada pertukaran antara kesehatan, kekayaan, dan waktu. Anda dapat memperdagangkan waktu dan kesehatan untuk mengumpulkan lebih banyak kekayaan. Mengapa kesehatan? Anda mungkin stres, kurang tidur, melakukan diet yang buruk, atau tidak berolahraga. Jika Anda seperti saya dan menginginkan kesehatan yang lebih baik, Anda dapat menginvestasikan waktu dan uang untuk perawatan medis, diagnostik dan tindakan pencegahan, serta olahraga dan kebugaran. Selama beberapa dekade, saya telah menghabiskan enam hingga delapan jam seminggu untuk berlari, hiking, berjalan, bermain tenis, dan berolahraga di gym. Saya memikirkan setiap jam yang dihabiskan untuk kebugaransebagai satu hari lebih sedikit bahwa saya akan menghabiskan waktu di rumah sakit. Atau Anda dapat memperdagangkan uang untuk waktu dengan bekerja lebih sedikit dan membeli barang dan jasa yang menghemat waktu. Pekerjakan bantuan rumah tangga, asisten pribadi, dan bayar orang lain untuk melakukan hal-hal yang tidak ingin Anda lakukan. Seribu dolar profesional New York yang membayar $ 50 per jam untuk mobil dan sopir sehingga mereka dapat bekerja sementara mereka pulang pergi memahami dengan jelas nilai moneter waktu mereka.

Untuk mengetahui berapa nilai waktu Anda, luangkan waktu sekarang untuk memikirkan berapa banyak Anda bekerja dan penghasilan yang Anda dapatkan dari usaha Anda. Setelah Anda mengetahui tarif per jam Anda, Anda dapat mengidenti ikasi situasi di mana pembelian kembali sebagian waktu Anda adalah tawar-menawar dan situasi lain di mana Anda ingin menjual lebih banyak waktu Anda. Ketika Anda terbiasa berpikir seperti ini, saya memperkirakan bahwa Anda akan sering terkejut dengan berapa banyak yang bisa Anda peroleh.

Kebanyakan orang yang saya temui belum memikirkan nilai-nilai komparatif mereka tentang waktu, uang, dan kesehatan. Pikirkan seorang pekerja lajang yang menghabiskan dua jam perjalanan empat puluh mil dari Riverside yang panas dan berasap, ke pekerjaan senilai $ 25 per jam di Pantai Newport yang nyaman. Jika pekerja pindah dari apartemennya yang bernilai $ 1.200 per bulan di Riverside ke apartemen yang sebanding dengan $ 2.500

per bulan di Pantai Newport, sewanya meningkat sebesar $ 1.300 sebulan tetapi dia menghindari40 jam perjalanan. Jika waktunya bernilai $ 25 per jam, ia akan menghemat $ 1.000 ($ 25 × 40) setiap bulan. Tambahkan ke bahwa biaya mengendarai mobilnya ekstra seribu enam ratus mil. Jika mobil ekonomisnya harganya 50 sen per mil atau $ 800satu bulan untuk beroperasi, tinggal di Newport Beach dan menghemat waktu mengemudi empat puluh jam setiap bulan menjadikannya $ 500 lebih baik ($ 1.000 + $ 800 - $ 1.300). Akibatnya, ia hanya mendapat $ 12,50 per jam selama perjalanannya.

Apakah pekerja kita mencari tahu ini? Saya curiga tidak, karena sewa tambahan $ 1.300 per bulan yang akan ia bayarkan di Newport Beach adalah biaya yang jelas terlihat yang menyakitkan dan secara teratur ditimbulkan, sedangkan biaya mobilnya kurang jelas dan dapat dikesampingkan.

Orang Amerika konon menghabiskan rata-rata empat puluh atau lebih jam seminggu untuk menonton televisi. Mereka yang memiliki banyak "waktu sampah", yang dapat mereka gunakan sebagai gantinya untuk program olahraga atau kebugaran. Lima jam seminggu untuk ini dapat menambah lima tahun hidup sehat.

Meremehkan manfaat yang ditangguhkan tersebut adalah kesalahan investasi yang meluas dan tampaknya menjadi bagian dari susunan psikologis dasar kita. Seorang psikolog yang bereksperimen dengan anak-anak berusia empat tahun menawari setiap anak satu marshmallow, menjanjikan marshmallow kedua jika yang pertama masih ada ketika eksperimen kembali ke ruangan dalam dua puluh menit. Setelah dibiarkan sendiri, dua pertiga anak-anak segera memakan marshmallow mereka dan sepertiga menunggu untuk mendapatkan dua. Mengevaluasi anak-anak delapan tahun kemudian pada usia dua belas, para penguji menemukan bahwa anak-anak dua marshmallow secara nyata lebih berprestasi daripada anak-anak satu-marshmallow.

Jika Anda adalah anak marshmallow kecil yang tumbuh untuk membeli secara kredit dengan harga rata-rata 16 persen hingga 29 persen per tahun, dan Anda bertanya di mana saya menanamkan uang tunai gratis, hal pertama yang saya sarankan adalah melunasi hutang kartu kredit Anda . Bunga tidak dapat dikurangi dan tabungannya pasti, jadi Anda mendapatkan tingkat after-tax-tax bebas risiko 16 hingga 29 persen. Hal kedua yang saya rekomendasikan adalah Anda mulai menginvestasikan beberapa marshmallow Anda, untuk menikmati lebih banyak dari mereka nanti, alih-alih melahap semuanya segera.